全球製藥巨頭禮來（Eli Lilly）再度出手併購。公司近日宣布，將以最高約78億美元收購臨床階段生技公司 Centessa Pharmaceuticals，藉此取得其主力睡眠障礙新藥管線，正式切入睡眠醫療市場。消息公布後，Centessa 股價盤中一度大漲約45%，禮來股價也同步走高，反映市場對這筆交易的高度關注。
根據禮來與 Centessa 公布的交易內容，禮來將以每股 38 美元現金收購 Centessa，另搭配每股最高 9 美元的或有價值權利（CVR），整體交易總值最高可達 78 億美元；其中前端現金對價約為 63 億美元。若順利完成，此案預計將於 2026 年第三季完成交割。
此次交易的核心，在於 Centessa 正在開發的 orexin receptor 2（OX2R）致效劑管線，其中領先候選藥物 cleminorexton 目前正用於治療嗜睡症（narcolepsy）與特發性過度嗜睡（idiopathic hypersomnia）。這類藥物主要針對調節睡眠與清醒週期的 orexin 系統，目標是改善日間過度嗜睡、注意力下降與疲勞等症狀，未來也被看好有機會延伸至其他神經、神經退化與神經精神疾病領域。
市場普遍認為，禮來這筆收購不只是單純補強產品線，更是為後 GLP-1 時代提前布局。近年禮來憑藉糖尿病與減重藥物大幅擴張市值與市場影響力，如今進一步把目光投向睡眠健康與神經科學領域，反映公司希望複製其在代謝疾病市場的成功經驗，尋找下一個具成長潛力的治療賽道。路透指出，這項交易也凸顯大型藥廠對睡眠障礙治療領域的興趣正在升高。
從產業面來看，睡眠障礙治療被視為尚未完全開發的高潛力市場。尤其嗜睡症與特發性過度嗜睡患者長期存在未被滿足的醫療需求，若新藥後續臨床數據持續正向，並順利取得監管批准，將有機會成為禮來神經科學版圖中的重要新支柱。投資機構也普遍看好 Centessa 這項藥物具備同類最佳潛力，並預估未來銷售表現仍有上修空間。
事實上，禮來今年以來已相當積極透過外部併購擴充研發能量。除了這次收購 Centessa 外，市場資料亦顯示，禮來近期已陸續參與多筆交易，持續強化在神經、發炎與其他創新療法領域的布局。隨著減重藥市場競爭日益激烈，禮來如今押注睡眠治療，也顯示其正加快打造下一波成長引擎。
