戴爾科技集團近日公布2026財年第一季財報，營收達234億美元，年增5%，運營利潤達12億美元，年增21%。非一般公認會計準則（non-GAAP）下的運營利潤則達17億美元，增長10%，展現出穩健的基本面。
最令人矚目的，是戴爾AI伺服器訂單的暴增。公司在第一季獲得121億美元的AI伺服器訂單，遠超去年全年的出貨量，累計積壓訂單已達144億美元，創歷史新高。戴爾首席營運官Jeff Clarke在財報會議上坦言，正面對「前所未有的AI伺服器需求」，但也提醒AI基礎建設的供應與部署仍具波動性，需等待資料中心建置、電力與冷卻設施完善，整體供應鏈相當複雜。
從業務面來看，戴爾的基礎設施解決方案集團（ISG）表現強勁，營收103億美元、年增12%。其中，伺服器與網路營收達63億美元、年增16%；儲存業務則貢獻40億美元，成長6%，帶動部門營運利潤大幅成長36%，至10億美元。
相較之下，用戶端解決方案集團（CSG）營收125億美元，雖年增5%，但消費PC表現疲弱，營收下滑19%，整體營運利潤反而下滑16%。戴爾坦言，消費性市場仍高度促銷，售價受壓，短期內難以改善。不過，公司觀察到使用者正逐步升級至Windows 11 PC，許多新機型也屬AI PC，有望成為未來成長動能。
首席財務官Yvonne McGill指出，第一季戴爾創下28億美元營運現金流新高，向股東回饋24億美元，是過去平均值的兩倍以上，強化資本分配信心。
不過，在全球PC市場方面，戴爾面臨競爭壓力。根據IDC數據，2024年戴爾PC出貨量為3910萬台，年減2.2%，為全球前五品牌中唯一呈現負成長者。聯想、惠普、蘋果與華碩皆呈現成長，戴爾市場份額則縮水至14.9%。
另一方面，戴爾也加速投入AI與高效能運算領域。美國能源部日前宣布，已與戴爾和英偉達合作，打造下一代超級電腦，預計2026年在勞倫斯伯克利國家實驗室啟用。該機器將以2020年諾貝爾化學獎得主珍妮佛·道德納（Jennifer Doudna）命名，象徵AI運算在科研應用的重大突破。
戴爾正從傳統PC與硬體製造商，全面轉型為AI與雲端基礎設施提供者。在AI基建浪潮下，儘管消費PC業務仍面臨挑戰，但AI伺服器與高效能運算的需求，正為戴爾開啟另一個成長曲線。
