法國奢侈品巨頭LVMH集團（LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton）於4月14日公布2025財年第一季度財報，營收為203億歐元，較去年同期下降2%，有機成長亦呈現3%的負成長，明顯不如市場預期。此前分析師普遍預測該季度將實現約2%的增長。
本季度表現不振主因來自核心業務部門的下滑，時裝與皮具部門銷售額年減5%，跌幅遠高於市場預估的1%至2%。其他業務線亦呈現下行趨勢，葡萄酒與烈酒部門收入下降9%，香水與化妝品及精選零售部門皆減少1%。腕錶與珠寶部門因BVLGARI百年慶活動帶動，表現持平。
從區域市場觀察，亞洲市場表現最為疲弱，包含中國的整體亞洲市場營收下降11%；日本小幅下滑1%；美國市場亦年減3%，為2024年以來首度呈現衰退，對整體營收造成顯著影響。
分析師對奢侈品市場前景表達謹慎態度。加拿大皇家銀行分析師Piral Dadhania指出：「本季業績將加深市場對奢侈品需求復甦的疑慮。」花旗銀行分析師Thomas Chauvet亦表示：「包括Louis Vuitton、DIOR、Tiffany與BVLGARI在內的頂級品牌增長疲軟，加上烈酒類別面臨消費習慣轉變，均可能壓抑LVMH股價。」
除業績表現引發關注外，LVMH時尚部門創意總監變動亦成市場焦點。根據多方消息，LOEWE原創意總監Jonathan Anderson有望接掌DIOR，並首度一人統籌男女裝設計。目前DIOR尚未公布正式任命，惟消息指Jonathan已自3月起停止參與LOEWE與個人品牌JW Anderson的時裝發表，並透過平行工作室為接管DIOR做準備。在正式上任前，現任女裝創意總監Maria Grazia Chiuri預計將於京都與羅馬主持兩場時裝秀。
其他品牌創意團隊亦面臨交替，包括CELINE新任創意總監Michael Rider的首發系列尚未發布，Givenchy則由Sarah Burton於3月推出首季作品，市場反應尚待評估。
儘管LVMH未單獨披露品牌數據，分析師預估Louis Vuitton表現略高於部門平均，但DIOR受創意領導交替與宏觀經濟影響甚深。Bernstein分析師Luca Solca評論：「DIOR目前是時裝與皮具部門最棘手的問題，創意負責人調整進展遲緩。」
截至新聞發布時間，LVMH市值為2,552億歐元，與Hermès集團（2,542億歐元）僅有10億歐元差距。LVMH亦為首家公布2025年第一季度財報的歐洲大型奢侈品企業。Hermès預計於4月17日公布業績，開雲集團與歷峰集團則分別於4月23日與5月16日發布。
